导读：在资管营业方面，保障资管机构必要从保障资本办理和第三方财产办理两个维度动身，周全晋升财产办理才能
保障业举动当代严重办理的根本手腕，是经济社会成长和国民大众出产糊口的主要保证。方今国际认可情势面对百年未有之大变局，保障财产办理营业的高原料、高程度成长，支持保障行业财产和欠债双轮启动，是方今保障行业成长的主要使命。环球资管行业大成长的布景下，国际认可保障财产办理行业的成长也履历了屡次变化和成长，在汗青成长实践中出现出很多优异的保障财产办理机构。本文以安联保障资管为案例简析国际认可保障财产办理首要机构的成长进程和成长形式，等候在新期间为华夏保障财产办理行业的高原料成长供给一点参照和鉴戒。
按照《欧洲养老金与投资（IPE）》杂志宣告的环球资管500强陈述，停止2021年底，环球财产办理机构办理财产范围共计达108万亿美圆、同比增加20%。按照测算，美国、欧洲、日本和华夏香港地域资管市集范围划分约为49万亿美圆、31万亿美圆、3.万亿美圆、3.0万亿美圆。
停止2020年末，环球保障财产的范围达22.6万亿美圆，占环球金融财产约20%——与养老金、配合基金的范围异常，同为金融市集三大机构投资者。依照营业典型区分，寿险公司共持有18.7万亿美圆财产，占比82.7%；非寿险公司则持有3.9万亿美圆，占比16.3%。依照地区区分，欧洲具有10.4万亿美圆财产，险些占有环球保障财产总数的半壁山河；北美和亚太划分占28%和23%。
Thinpower Anous lnsoscineute统计数据显现，2021年，环球财产办理范围（AUM）Top 20 资管机构中包罗8家自力系、BOB体育9家银行系和3家保障系资管机构，三类机构AUM占比画分为53.3%、35.6%和11.1%。三家保障系资管机构划分为安联、法通和保德信，AUM划分为2.95万亿美圆、1.92万亿美圆和1.74万亿美圆，占比画分为5.0%、3.2%和2.9%，此中安联是环球固收资管行业的领军者。
由此能够看出，以财产办理范围来看，保障财产办理机构在国际认可庞大财产办理行业中据有主要职位，然则地区首要会合在欧洲地域。美国举动国际认可上最大的财产办理市集，其外乡滋长起来的庞大财产办理机构，以自力企业股权（如贝莱德财产办理公司）或合资制企业（如惠灵顿财产办理公司）为主。
安联团体今朝是全球最大的概括保障金融团体，营业规模涵盖寿险、财险、资管三大范畴，团体15.5万名职工，为环球70多个国度跨越1.26亿客户供给概括金融办事，被Intersort评为全球最有代价的保障品牌，品牌代价达152亿美圆。2021年，团体竣工开业支出1222亿欧元和净成本71亿欧元。
20世纪90年月，安联团体的焦点保障营业百尺竿头，团体具有多量充裕资本以供开辟新营业。2000年，安联资管凭仗其壮大的资本气力采购了PIMCO团体（包罗PIMCO、Openclosureheimer Caflatbreadl、NFJ Inclothement Group等公司），第三方资管营业AUM跃升至 3360亿欧元，安联资管今后一跃成为环球前十大资管机构。
采购后的安联资管使安联团体真实竣工了财产和欠债营业成长的双轮启动，其旗下的财产营业支出及成本增速已高于团体团体程度。安联团体年报表露，2021年安联资管开业支出为84.0亿欧元，占团体开业支出的比率为5.7%；2017～2021年安联资管开业成本复合增加率（CAGR）为9.4%，而团体团体仅为4.8%。
安联充发散挥PIMCO与AGI各自的劣势，凯旋建立财产办理两大平台。以PIMCO为根底建立流动收益投资和第三方财产办理营业平台，以AGI为根底建立大类财产自动投资办理平台，公司办理财产设置装备摆设于股票、流动收益、多元财产和另类财产等。为了不采购带来的“排他反映”，安联团体里面增强和同一投资熟悉、会合投资勾当，更高效地使用环球收集资本。为了保证各投资战略的更好履行，安联团体环球各地区中间共聚集了500多名来自企业和安联团体差别布景的专科人士，配合为营业部分供给撑持。有了团体的鼎力撑持，PIMCO与AGI按照本身劣势采纳了不一样的办理战略和形式。
安联保障在资管营业的系列并购使其资本和财产端配合受害，而且公司财产办理营业竣工了投资形式各类化和投资范围逾越式成长。20世纪90年月前期，在保障营业增加趋缓的状况下，财产办理营业成了安联的首要增加点。2004～2021年，BOB体育APP公司营运成本CAGR为4.0%，此中财富险CAGR为2.1%，人身险CAGR为7.7%，财产办理CAGR为8.6%。财产办理占公司营运成本的比重从13%晋升至26%（见图一、图2）。